融资:租赁作为一种融资来源

收购资产——尤其是昂贵的资本设备——是许多企业的一项重大承诺。这笔收购的资金来源需要仔细规划。

对于企业来说，与其直接用现金购买资产，不如寻找分摊收购资产成本的方法，使其与企业产生收入的时间相一致。

资本资产投资最常见的中期融资来源是租购和租赁。

租赁和分期付款是一种金融工具，允许企业在固定期限内使用资产，以换取定期付款。业务客户选择所需的设备，财务公司代表业务购买设备。

租赁的主要类型

分期付款购买

使用分期付款协议，在支付了所有款项后，业务客户就成为设备的所有者。这种所有权转让或自动或支付期权购买费用。

出于税收目的，从协议开始，业务客户就被视为设备的所有者，因此可以申请资本免税额。资本免税额可以作为一项重要的税收激励措施，鼓励企业投资新工厂和机器，或升级信息系统。

在分期付款协议下，业务客户通常负责设备的维护。

租赁

租赁的基本特征是所有权永远不会转移到业务客户。

相反，租赁公司要求资本补贴，并通过降低租金的方式将部分利益传递给商业客户。

业务客户通常可以从应纳税收入中扣除租赁租金的全部成本，作为交易费用。

与分期付款购买一样，业务客户通常负责设备的维护。

租赁安排有很多种:

融资租赁

融资租赁或“全额支付租赁”是最接近分期付款的替代方案。租赁公司在租赁期间收回设备的全部成本和费用。

尽管业务客户不拥有设备，但他们拥有与所有权相关的大部分“风险和回报”。他们负责维护和保障资产，并必须在资产负债表上作为资本项目显示租赁资产。

租期结束后，租赁公司通常会同意以大幅减少的费用进行二次租期。或者，如果企业希望停止使用设备，可以将其二手出售给不相关的第三方。该公司代表租赁公司安排销售，并获得大部分销售收益。

经营租赁

如果一个企业需要一件设备的时间较短，那么经营租赁可能是答案。租赁公司将设备出租，期望在租赁结束时二手出售，或再次出租给其他人。因此，它不需要通过租赁收回设备的全部费用。

这种类型的租赁是常见的有成熟二手市场的设备(例如汽车和建筑设备)。租期通常为两到三年，虽然可能会长得多，但总是小于机器的工作寿命。

通过经营租赁融资的资产不作为资产列示在资产负债表上。相反，整个经营租赁成本在损益帐中作为成本处理。

合同雇佣

合同租赁是经营租赁的一种形式，通常用于车辆。

租赁公司对车辆的管理和维修承担一定的责任。服务包括定期保养和维修费用、更换轮胎和电池、提供更换车辆、路边援助和回收服务，以及支付车辆牌照。

租赁的优势

使用租购或租赁是一种流行的资金收购资本资产的方法。然而，这些方法并不一定适用于每一项业务或每一项资产购买。以下是一些需要考虑的因素:

确定

一个重要的优势是，分期付款或租赁协议是一种中期融资工具，如果企业在到期时付款，就不能撤回。

不确定性可能与其他融资工具有关，如透支，这是按需偿还，被消除了。

但是，应该记住，分期付款和租赁协议都是长期承诺。提前终止它们可能是不可能的，或者可能代价高昂。

预算

分期付款或租赁付款(通常也是固定金额)的规律性有助于企业预测现金流。企业能够将支付金额与使用资产所产生的预期收入和利润进行比较。

固定利率金融

在大多数情况下，付款在整个分期付款或租赁协议中是固定的，所以企业在协议开始时就知道他们的还款将是多少。在利率低、稳定或上升时，这可能是有益的，但在利率下降时，这可能显得昂贵。

在一些协议中，比如长期协议，财务公司可能会提供可变利率协议的选项。在这种情况下，租金或分期付款将随现行利率而变化;因此，对支付水平进行预算可能会更加困难。

安全的效果

在分期付款和租赁两种情况下，财务公司保留设备的合法所有权，至少在协议结束之前。这通常给财务公司比其他类型的贷款或透支设施的贷方更好的安全。因此，财务公司可能会提供更好的条款。

向中小企业提供融资的决定取决于该企业的信用状况和潜力。由于财务公司在设备中有担保，它可以扭转平衡，有利于积极的信贷决定。

最大的金融

分期付款、购买和租赁可以为设备的全部成本提供资金。然而，可能需要支付分期付款的订金，或根据租约提前支付一笔或多笔款项。企业可能会“折价”他们拥有的其他资产，作为筹集存款的一种手段。

税收优惠

租购和租赁给企业提供了如何利用资本补贴的选择。

如果企业是盈利的，它可以通过分期购买或直接购买的方式申请自己的资本补贴。

如果它不是在一个纳税的位置或支付公司税在小公司的税率，那么租赁可能对企业更有利。租赁公司将要求资本补贴，并通过减少租金的方式将利益传递给企业。