资金来源——风险资本

风险资本是一种“风险资本”。换句话说,资本投资项目(在本例中,业务)哪里有大量元素的风险有关的未来创造利润和现金流。风险资本投资是股票(股权)而不是贷款,投资者要求更高的回报率”,以补偿他的风险。

在英国风险投资的主要来源是风险资本公司和“商业天使”——私人投资者。单独Tutor2u修订指出覆盖商业天使的操作。在这些笔记中,我们主要关注风险资本公司。然而,应该指出的属性,风险资本公司和商业天使寻找潜在投资往往是非常相似的。

风险资本是什么?

风险资本提供长期承诺股本,帮助非上市公司成长和成功。如果一个企业家是想创业,扩大,买入业务,收购业务工作,转变或重振公司,风险投资可以帮助做到这一点。获得风险资本大大不同于债务融资或贷款银行。银行有合法权利的贷款利息和偿还资本,无论一个企业的成功或失败。风险资本投资于交换业务的股权。作为股东,风险投资家的回报依赖于业务的增长和盈利。这个返回时通常是获得风险资本家“退出”业务时通过出售其股权卖给另一个所有者。

风险投资起源于18世纪晚期,在英国当企业家发现富人来支持他们的项目在一个特设的基础上。这种非正式的方法融资成了一个产业在1970年代末和1980年代初当许多风险投资公司成立。现在有超过100个活跃的风险投资公司在英国,每年提供数十亿英镑非上市公司大多位于英国。

什么样的企业吸引风险投资家?

风险资本家更愿意投资于创业企业”。这并不一定意味着小或新业务。相反,它是更多关于投资的愿望和增长潜力,而非当前大小。这些企业的目标是大规模快速增长。作为一个经验法则,除非业务可以提供显著的五年内营业额增长的前景,它不太可能感兴趣的一个风险投资公司。风险资本投资者只对公司感兴趣高的增长前景,是由有经验的和雄心勃勃的团队将他们的商业计划变为现实的能力。

对风险投资家投资业务多久?

风险资本公司通常保留他们的投资寻找三到七年或更久。的投资往往与增长的业务。投资在更为成熟的企业,可以提高业务性能更快、更容易,往往早于出售投资早期或技术公司需要时间发展的商业模式。

风险投资公司获得他们的钱在哪里?

正如管理团队竞争金融、风险投资公司也一样。他们筹集资金从几个来源。获得他们的资金,风险投资公司必须证明良好的记录和生产的前景收益大于可通过固定利率或引用股权投资。大多数英国风险投资公司为投资从外部筹集资金来源,主要是机构投资者,如养老基金和保险公司。

风险投资公司的投资偏好可能会影响到他们的资金的来源。许多从外部筹集的资金来源结构的有限合伙和通常有一个固定的生活10年。这段时间内的资金投资致力于他们的最后10年,他们将不得不返回的原始资金,加上任何额外回报的投资者。这通常需要出售的投资,或者引用股票的形式,在年底前基金。

风险资本信托(VCT)报价工具,旨在鼓励投资在较小的未上市(非挂牌和目标上市公司)英国公司通过提供私人投资者的税收激励五年投资回报的承诺。第一个创办于1995年秋,主要是由英国风险投资公司管理。如果从VCT获得基金,可能会有一些限制有关公司未来的发展在前几年之内。

参与投资的流程是什么?

投资过程,从回顾商业计划投资于一个命题,风险资本家可以把任何东西,从一个月到一年,但通常需要3至6个月。总有例外和交易可以在极短的时间内完成帧。这在很大程度上取决于提供的质量信息和可用。

投资过程的关键阶段是一个商业计划的初步评估。大多数风险投资家方法是拒绝在这个阶段。在考虑商业计划,风险投资家将考虑几个主要方面:

——产品或服务在商业上可行吗?——公司有持续增长的潜力吗?——管理有能力利用这个潜在的和控制公司通过增长阶段吗?——可能的奖励证明风险吗?——潜在的财务回报的投资符合投资标准?

在构建其投资,风险投资家可能使用一个或多个下列类型的股份:

普通股这些股票是有权所有收入和资本之后所有其他类别的资本和债权人的权利已经满足。普通股票的选票。在风险资本交易这些股票通常持有的管理和家族股东而不是风险投资公司。

首选的普通股这些股票有特殊的权利。例如,他们可能有一个固定的股息或分享利润。首选普通股有选票。

优先股这些非股权的股票。他们排名领先于所有类普通股的收入和资本。收入权利定义和他们通常可以得到一个固定的股息(如。固定的10%)。股票可以在固定日期可赎回或他们可能是不可救药的。有时他们可能(例如在一个固定的可赎回溢价。成本的120%)。他们可能是可转换为普通股的类。

贷款资金风险资本贷款通常有权利益,通常,虽然不一定可偿还的。可能对公司的资产担保的贷款或可能无担保。担保贷款将排名领先于其他无担保贷款和某些公司的债权人。贷款可能可转换为普通股。或者,它可能有一个附加保证使贷款新股票的持有人可以选择订阅条件固定的搜查令。它们通常都有更高的利率比银行长期贷款和等级支付利息和偿还银行的资本。

风险资本投资往往伴随着额外融资的投资。几乎总是这样的商业投资是相对成熟和完善的。在这种情况下,它是适合一个企业融资结构,包括股票和债券。

其他形式的融资提供除了风险投资家股票包括:

-清算银行主要提供透支和短中期贷款固定,或者更通常,可变利率。

-商业银行组织提供媒介长期贷款,通常量却比清算银行。之后,他们可以扮演重要的角色在“上市”的过程中对公共问题的条款和价格的建议和在必要时通过承销。

——金融机构提供各种形式的分期偿还贷款,从租赁分期付款购买,通常基于资产和通常在固定固定期限和利率。

保理公司——提供资金通过购买折价交易的债务,要么在有追索权的基础上(你保持债务的信用风险)或无追索权贷款(保理公司接管信贷风险)。

政府和欧盟委员会来源——为英国企业提供财政援助,从项目资助(相关工作岗位和维护)选择性地区的企业贷款。

夹层公司提供贷款融资,是介于股票和担保债务。这些设施需要第二个公司的资产或无担保。因为风险是结果高于优先债务,夹层债务提供者收取的利息将从本金高于银行,有时需要适度的股权“一面”通过期权或权证。通常最适合更大的交易。

使投资尽职调查

支持一个初始的积极评价你的商业命题,风险资本家想要详细评估技术和财务可行性。

外部顾问通常用来评估市场前景和命题的技术可行性,除非风险资本公司内部有适当的合格员工。注册会计师通常被称为在做尽职调查,比如财务预测报告和其他金融方面的计划。这些报告通常遵循一个详细研究,或者可以将一个或两天概述所有所需的风险资本公司。他们将评估和审查以下几点关于公司及其管理:

——管理信息系统——预测技术和精度的预测——金融假设是基于假设——最新管理账户,包括公司的现金/债务人职位-银行设施和租赁协议——养老金资金雇用合同,等等。

尽职调查评估旨在支持或反驳了风险投资公司的商业计划的初始印象形成的初始阶段。引用也可以在公司(如。与供应商、客户和银行家)。